Long only: Entenda como aplicar a estratégia agora!

Descubra como funciona o Long Only e qual o melhor momento para aplicar esse conceito

O mercado de renda variável está crescendo e atraindo novos investidores. Dentre os diversos produtos disponíveis para alocação, os fundos de ações e fundos multimercados formam uma nova onda de crescimento. Uma das estratégias do mercado é o Long only.

Cada fundo possui uma estratégia diferente, adotada pelo gestor, profissional responsável pela construção e gestão da carteira do fundo. Essa estratégia é pré-definida pelo fundo, podendo ser, inclusive, a Long only. Dentre as principais estratégias conhecidas, principalmente nos fundos de ações, estão: Long Biased, Long Short.

Long Only é uma estratégia de investimento muito utilizada em fundos de ações. Nessa estratégia, o gestor opera somente “comprado” no mercado.

Mas, afinal, o que quer dizer “comprado”? Operar comprado significa dizer que esses fundos investem em ações visando obter lucro com a alta delas. Em outras palavras, o gestor opera apenas com a compra de ações, esperando lucrar com a alta e valorização dos papéis.

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Como funcionam os fundos Long Only?

Esses fundos operam apenas em posições compradas e visam lucrar com a valorização de diversos ativos. Contudo, conforme a regulamentação da CVM, esses fundos são obrigados a investir 67% de seus ativos em ações, títulos ou recibos de subscrição, alocações de fundos de ações, alocações de fundos de índices de ações ou BDRs (Brazilian Depositary Receipts).

Além disso, na maioria dos casos, os fundos Long Only têm a maior correlação com o Ibovespa em comparação com outras estratégias porque, até certo ponto, também operam comprado.

Em outras palavras, os fundos tendem a subir mais em momentos de alta do mercado, mas também tendem a cair nas baixas.

Vantagens e desvantagens dos fundos Long Only

A estratégia oferece aos investidores várias vantagens. Muitas vezes, os investimentos de capital de longo prazo podem ser facilmente comparados, simplificando a avaliação desses investimentos.

Outra grande vantagem dos fundos Long Only é sua alta liquidez, pois esses fundos possuem ativos de alta liquidez e títulos que podem ser resgatados a qualquer momento, a depender da política de resgate de cada fundo. 

Do ponto de vista tributário, os fundos investem preferencialmente em ações e são, em muitos casos, classificados como Fundo de Investimentos em Ações (FIA), devendo investir 67% de seu patrimônio em ações, resultando em incidência máxima de 15% de Imposto de Renda e isenção de come-cotas.

Em relação às desvantagens dos fundos Long Only, uma de suas principais características é a alta volatilidade, especialmente durante certas condições de mercado, pessimismo econômico e riscos políticos.

Como resultado, esses fundos podem gerar baixos retornos por longos períodos de tempo durante períodos de atividade econômica reduzida. Vale ressaltar que o pior cenário para esse tipo de fundo é que as cotas compradas desvalorizem, atingindo o limite de depreciação, sendo de R$ 0,00. Portanto, ele perderá todo o preço de compra da ação.

Além disso, os críticos apontam que a abordagem apenas comprada torna a gestão de ativos inativa porque não há nada que os gestores possam fazer, a menos que as posições compradas sofram alterações.

Vale a pena investir em fundos Long Only?

Antes de fazer qualquer análise, deve-se ressaltar que o investidor precisa entender se tal investimento se encaixa em seu perfil e necessidades, a fim de encontrar as melhores oportunidades de acordo com suas expectativas.

Além disso, apesar das vantagens dos fundos Long Only, os investidores devem sempre manter uma carteira diversificada com diferentes estratégias. 

Como mencionado anteriormente, fundos com estratégias Long Only tendem a se beneficiar mais em cenários de alta. Por outro lado, os investidores devem estar cientes de que os fundos Long Only tendem a sofrer com alta volatilidade no curto e médio prazo. 

Confira algumas opções de fundos long only que performaram bem em 2022, de acordo com a XP Investimentos: 

• Oceana Valor 30 FIC Ações: 9,55%
• XP Investor FI Ações: 11,07%
• Sharp Ibovespa Ativo Feeder FIC Ações: 11,10%
• RPS Selection FIC Ações: 13,74%

No entanto, caso o investidor esteja alinhado com a análise fundamentalista do fundo, ou seja, na avaliação e determinação do valor intrínseco das empresas em que investe, o preço das ações em momentos de volatilidade não serão motivos para preocupação. 

Em suma, os fundos Long Only são mais indicados para investidores com estratégias de longo prazo e perfil mais arrojado.

Antes de investir, é importante consultar um especialista. Preenchendo o formulário abaixo, um assessor da iHUB Investimentos, empresa parceira do iHUB Lounge, poderá te ajudar a construir uma carteira ideal para o seu perfil.