Taxa Selic a 13,75%: ciclo de quedas pode estar próximo

Banco Central mantém a taxa básica de juros, a Selic, atualmente na casa dos 13,75% ao ano

O Banco Central (BC) anunciou um a manutenção na taxa Selic na casa dos 13,75% ao ano. A preocupação com a inflação arrefeceu no Brasil, o que manteve a previsão de uma queda na taxa básica de juros a 11,25% a.a. para o final de 2023, segundo o boletim Focus.

O anúncio desta semana está de acordo com a expectativa de parte do mercado, que estava dividido entre um novo reajuste residual e a manutenção da taxa a 13,75% ao ano. Por meio de uma sinalização de fim do ciclo de alta dos juros, o BC busca evidenciar para o mercado que a inflação está sob controle.

De agora em diante, o BC irá monitorar o indicador para saber quando será o momento apropriado para iniciar o ciclo de queda. Já a projeção de um ciclo de altas aparentemente está chegando ao fim, afinal, a previsão para 2024 é da taxa Selic a 8% ao ano.

O cenário econômico atual registrou uma deflação por dois meses consecutivos, em julho e agosto de, respectivamente, 0,68% e 0,36%, deixando a inflação abaixo dos dois dígitos pela primeira vez desde o ano anterior. 

A expectativa do mercado é de que os juros iniciem uma trajetória de queda a partir do segundo semestre de 2023, mas o Banco Central não medirá esforços para iniciar esse ciclo, porque não quer causar um dano muito alto à economia.

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O mercado espera, segundo o último Relatório Focus, que a taxa Selic termine 2023 em 11,25% ao ano, enquanto a XP Investimentos acredita que a taxa básica de juros pode fechar o ano que vem a 10% ao ano.

O Ibovespa tem uma alta correlação inversa com os ciclos de juros. Ou seja, é comum que durante um ciclo de alta de juros a bolsa caia e o inverso ocorra durante um ciclo de queda dos juros. Então, é esperado que a bolsa valorize no início das quedas da Selic.

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Muitos analistas e gestores profissionais veem as ações da bolsa de valores brasileira com preços convidativos, por conta das grandes quedas sofridas durante o segundo semestre do ano passado, quando o Banco Central acirrou o ritmo de alta dos juros.

FED reajusta taxa de juros norte americanas

O Federal Reserve (FED) anunciou um aumento de 0,75%, havendo a possibilidade de se subir em 0,50%. A taxa de juro americana atualmente está entre 3% e 3,25%.

Dentro disso, o momento atual é bastante atípico, devido a uma incerteza muito grande no mercado. Isso faz com que o momento indique ser mais vantajoso se posicionar em títulos de curto prazo, uma vez que, as taxas de longo prazo estão menos atrativas.

Desde julho de 2022, por conta da publicação de resultados do PIB em valores negativos por dois trimestres consecutivos, os Estados Unidos encontram-se em estado de recessão técnica. Junto disso, o fato do governo americano ter tardado em agir quanto à alta inflação resultante do período de Covid, foi o primeiro passo dado na direção à atual conjuntura.

Apesar de “recessão técnica” não ser sinônimo de recessão real, a economia americana não terá uma data fixa no calendário para anunciar que está em recessão real porque esse é um fenômeno progressivo e gradativo ponderado pelo resultado de diversos setores.

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